Intel : l'étonnante renaissance d'un géant semiconducteur
L'action Intel a connu une envolée fulgurante, propulsant la société au rang de valeur phare du S&P 500. Un bondi de plus de 100 milliards de dollars en huit jours témoigne d'un retournement de situation spectaculaire, brisant les prédictions pessimistes qui planaient depuis trop longtemps sur son leadership dans le secteur des semi-conducteurs.
Un retour triomphant après des années d'ombres
Après des années de stagnation et de doutes quant à sa capacité à maintenir son avance technologique, ce regain d'intérêt boursier est un véritable électrochoc pour les investisseurs. L'ascension des cours, jamais aussi rapide depuis janvier 2020, suggère un changement radical de cap. Thomas Hayes, de Great Hill Capital, n'hésite pas à parler d'une rupture : « Intel a officiellement quitté le seuil critique et entre dans une phase de croissance exponentielle. »
Ce tournant stratégique s'explique par plusieurs facteurs. L'accord récent pour récupérer sa production en Irlande, initialement partagée avec Apollo Global Management, est une étape déterminante. Mais l'histoire ne s'arrête pas là. L'intégration de Intel dans le projet Terafab d'Elon Musk, notamment pour l'approvisionnement en puces de Tesla et SpaceX, et le partenariat avec Google pour ses processeurs Xeon de nouvelle génération sont autant de signaux encourageants.
Une montée en puissance soutenue par des alliances stratégiques
Ce rallye boursier a propulsé les bénéfices de la société à 69% sur l'exercice en cours, consolidant une croissance de 84% enregistrée l'année dernière grâce à des collaborations fructueuses avec Nvidia et SoftBank. Le gouvernement américain, qui a investi 27 millions de dollars dans Intel, observe désormais les fruits de son pari, dépassant largement ses attentes initiales. Cependant, une prudence mesurée est de mise.
Des valeurs surévaluées ?
Si cette dynamique est indéniable, elle suscite des interrogations quant à la valorisation de l'action. Le multiple bénéfices/prix actuel dépasse les 90, atteignant des niveaux inédits comparables à la bulle dot-com. Cela représente une augmentation de 50% par rapport aux sommets de 2000, une situation qui s'éloigne significativement de la moyenne de l'industrie. Seule une minorité d'analystes maintient une recommandation d'achat, tandis que la majorité affiche un scepticisme palpable, estimant que le cours actuel est supérieur de 27% à l'objectif de marché. Jay Goldberg, de Seaport Group, offre une perspective nuancée : malgré cette euphorie, l'action reste à presque 9% en dessous de son pic de 2020, contrastant avec la progression fulgurante de Nvidia ou Broadcom. Il suggère que le marché pourrait surestimer le potentiel de récupération à long terme.
Bien que les prévisions pour 2029 pointent vers un bénéfice net supérieur à 2,13 dollars par action, il est prudent de ne pas ignorer les pertes prévues pour l'année en cours. Intel, après des années de difficultés, semble aujourd'hui doté d'une capacité de surprendre, consolidant sa transformation d'entreprise en crise à pôle central de l'infrastructure technologique mondiale. Et c'est là, dans cette renaissance inattendue, que réside toute la force de ce nouveau chapitre pour Intel.